Türkiye'nin önemli sektörlerinden biri olan elektrik sektöründe Mart ayında yaşanan gelişmeler yatırımcıların ilgisini çekiyor. Elektrik üretimindeki düşüş ve tüketimdeki artış sektördeki dengeleri sarsarken, şirket performansları ve çarpan analizleri sektördeki rekabeti belirleyen unsurlar arasında yer alıyor. Detaylar haberimizde!
Türkiye elektrik sektörü Mart 2025 verileri açıklandı. Elektrik sektörü Mart ayında karışık bir tablo sunarken, şirket bazında performans farkları ve çarpan cazibeleri yatırımcıların dikkatini çekti.
Elektrik üretimi, yıllık bazda yüzde 2.4 ve aylık bazda yüzde 1.5 azalarak 25,379 GWh seviyesine geriledi.
Ancak 2025’in ilk çeyreğinde (1Ç25) üretim, geçen yıla göre yüzde 0.9 artarak 80,287 GWh’ye ulaştı. Elektrik tüketimi ise Mart’ta yıllık yüzde 0.5 artışla 27,692 GWh olurken, aylık bazda yüzde 1 geriledi. 1Ç25’te tüketim, yıllık yüzde 3.2 yükselerek 85,672 GWh’ye çıktı.
Ortalama spot elektrik fiyatları Mart’ta yıllık yüzde 0.2 artarak 2,207 TL/MWh seviyesine ulaşsa da, aylık bazda yüzde 12’lik düşüş dikkat çekti. Borsa tarafında ise BIST Elektrik Endeksi (XELKT), Mart’ta yüzde 1.3 değer kaybederek BIST-100’ün yüzde 1.3 altında performans sergiledi.
ŞİRKET PERFORMANSLARI
Elektrik üretim şirketleri arasında ENTRA, BIST-100’e göre yüzde 22.4 daha iyi performans göstererek ayın yıldızı oldu. AKENR ise yüzde 15.2’lik düşük performansla en kötü sonuçları aldı. Elektrik taahhüt şirketlerinde EMKEL, yüzde 16.1’lik relatif kazançla öne çıkarken, NATEN yüzde 33.1’lik kayıpla geride kaldı.
Çarpan analizinde, üretim şirketlerinden CATES 4.6x FD/FAVÖK ile (medyan 9.1x) ve ODAŞ 4.9x FD/Kapasite ile (medyan 38.1x) en cazip konumda. Taahhüt şirketlerinde ise ORGE, 3.5x FD/FAVÖK çarpanıyla (medyan 13.4x) dikkat çekti.
ÜRETİMDE KAZANANLAR VE KAYBEDENLER
Aylık üretimde ENKAI, geçen yıla göre yüzde 1,989’luk rekor artışla lider olurken, CANTE yüzde 40’lık düşüşle en fazla gerileyen şirket oldu. Geçen aya kıyasla ENTRA en büyük artışı kaydederken, ENKAI yüzde 65’lik düşüşle en sert kaybı yaşadı.
Marta ait elektrik verilerine göre üretimde yaşanan düşüş ve tüketimdeki artış sektördeki oyuncuları yeni stratejiler geliştirmeye zorluyor. Ağustos ayında elektrik sektöründe yaşanan değişimleri gözlemlemek adına yatırımcılar ve sektör takipçileri güncel verilerle ilgili detaylı analizlere odaklanmalı.